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铜价格一周评述(8.10-8.14)

  核心提示:

  本周沪铜高位震荡为主,单日振幅扩大,价格重心有所下移。国内7月进口铜数量延续大涨,但值得注意的是本轮进口铜为上月盈利窗口打开情况下运送至国内,八月传统需求淡季情况下后续进口铜数量或有降低。而据富宝了解,本年度虽有疫情及贸易摩擦影响,但厂家生产经营仍有增长,在后续“金九银十”铜价回归基本面指导的情况下,对沪铜或有一定程度的企稳支撑。而目前来看,沪铜处第二阶段主受市场资金及信心引导,基本面作用降低,短期金银市场及美元指数异动影响下,多次突破未果下谨防破位下行,建议关注伦铜颈线位突破效果,料下周沪铜高位区间为主,价格重心相较于上月有所下移,五万大关支撑效果或有减弱。操作上建议上游厂家刚需为主,短周期逢低备货,沪铜主力区间4.9-5.1万,伦铜6200-6450美元,废铜4.47-4.57万。

  一、期现市场回顾

  1.淡季情绪占主导 铜价震荡走跌
 

图1:沪铜主力走势图

  本周铜价向下突破维持半个多月的高位区间震荡,截止周五下午三点,沪铜主力2009合约收报50100点,跌幅2.34%或1200点。美国非农、CPI等经济数据利好,但是新一轮的疫情援助计划继续僵持,美元指数坚守93关口在两年来低位整理,引发市场对于筑底的预期;基本面变化不大,不过由于市场炒作热情减弱,国内传统消费淡季引导加重,尤其沪铜价格重心下移,维持在5万整数关口徘徊;宏观面,中美关系紧张,避险情绪浓厚,同时伴随着贵金属行情暴动,资金面青睐铜品种意愿降低,宏观环境偏向调整。短期来看,进一步上涨动能欠缺下,技术面偏向震荡偏弱运行。

  2.盘面下跌刺激消费 淡季限制明显

  本周现货铜续跌,周一盘面急跌下,下游逢低入市意愿明显增强,但随着盘面偏弱震荡,进一步抄底的意愿降低,淡季效应下,下游维持刚需或逢下调少补,好铜升水维持在120元附近。另外换月在即,远期合约倒挂的现象已经好转,周五市场已经开始转9月份报价。


  进口盈亏方面,美元指数在两年低位徘徊,人民币相对升值,铜价外强内弱,本周进口盈利窗口继续关闭,缺口扩大至300元/吨附近。

图2:电解铜与升贴水走势

图3:进口盈亏和沪伦比值

 

    二、废旧市场动态

图4:电解铜与废铜价格差对比图

  本周铜价大起大落,废铜价格与上周五相比跌800元/吨。市场优质光亮铜在4.52万附近。佛山亮铜价格区间在45000-45200元/吨之间。精废差价在2300元左右。

  上周五晚间铜价暴跌,至周末市场报价较混乱。部分铜厂报紫铜跌900元,黄铜跌600元,贸易商紫铜跌幅超千元。本周铜价大涨大落,起伏频繁,市场的盈亏额也相应拉大。市场快进快出为主,货商遇铜价低位则现金大量收货,下游厂家据订单刚需采购。了解到,本周南北地区废铜采购价差进一步扩大,北方价格相对南方稍低一些,多以现金为主。云南、四川地区有部分货场报价偏高的情况,基本账期都较长,有些长达一到两个月。另山东临沂金属城近日因大雨,路面水位高,货物运输或受阻。

  本周富宝铜研发部在浙江地区调研,有厂家反馈,八月需求淡季不淡,当地生产情况尚可。市面废黄铜及黄铜棒的价格变化不大。

  三、行情走势预测

  本周伦铜高位震荡为主,单日振幅增加价格区间下落,以下为伦铜、沪铜日K线走势图。

图5:伦铜K线走势图

图6:沪铜K线走势图

  国际方面,澳洲联储主席洛威:利率可能在几年内都会保持当前水平,第2季度GDP可能萎缩7%左右。仍预计在几年内失业率保持在7%左右。

  特朗普表示,以色列和阿联酋之间的和平协议是一个巨大的突破。

  英国“脱欧”谈判首席代表弗罗斯特:英国与欧盟的脱欧协议可以于9月达成。

  美国至8月8日当周初请失业金人数录得96.3万人,为3月14日以来首次跌至100万下方。美国至8月1日当周续请失业金人数录得1548.6万人,为连续第二周下降且创4月4日以来新低。

  国内方面,国家统计局:2020年7月份,全国工业生产者出厂价格同比下降2.4%,环比上涨0.4%;工业生产者购进价格同比下降3.3%,环比上涨0.9%。1―7月平均,工业生产者出厂价格比去年同期下降2.0%,工业生产者购进价格下降2.7%。国家统计局城市司高级统计师董莉娟:食品中,随着餐饮服务等逐步恢复,猪肉消费需求持续增加,而多地洪涝灾害对生猪调运产生了一定影响,供给仍然偏紧,猪肉价格上涨10.3%,涨幅比上月扩大6.7个百分点。

  国家统计局:7月份,规模以上工业增加值同比实际增长4.8%(以下增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率),增速与6月份持平。从环比看,7月份,规模以上工业增加值比上月增长0.98%。1—7月份,规模以上工业增加值同比下降0.4%。

  综述:本周沪铜高位震荡为主,单日振幅扩大,价格重心有所下移。国内7月进口铜数量延续大涨,但值得注意的是本轮进口铜为上月盈利窗口打开情况下运送至国内,八月传统需求淡季情况下后续进口铜数量或有降低。而据富宝了解,本年度虽有疫情及贸易摩擦影响,但厂家生产经营仍有增长,在后续“金九银十”铜价回归基本面指导的情况下,对沪铜或有一定程度的企稳支撑。而目前来看,沪铜处第二阶段主受市场资金及信心引导,基本面作用降低,短期金银市场及美元指数异动影响下,多次突破未果下谨防破位下行,建议关注伦铜颈线位突破效果,料下周沪铜高位区间为主,价格重心相较于上月有所下移,五万大关支撑效果或有减弱。操作上建议上游厂家刚需为主,短周期逢低备货,沪铜主力区间4.9-5.1万,伦铜6200-6450美元,废铜4.47-4.57万。



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