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2020年8月份锌价格涨跌预测报告

  核心观点:七月份伦、沪锌皆走势大好,涨幅皆超13%,但在海外经济重启和政策刺激下,市场情绪较高,且受海外红狗矿短期供应短缺的影响,引发内外盘期锌一波大涨行情,后在资金热钱涌动下对市场操作预期的看好导致锌价不断上涨突破新高,现货锌后期供应端仍保持一定的增长趋势,供应宽松,需求端在当前季节性淡季的影响下,终端需求仍有一定的下行压力,但是库存端的小幅去化或将继续给予多头信心。短期锌价偏强格局将延续。中期锌矿和锌冶炼供应趋于缓慢回升,供需边际转弱下,锌价将转为震荡态势

  一、行情回顾

  1.1伦锌走势

 


  图1:伦锌主力走势图



  七月伦锌涨势较好,月线四连阳。至下午5时,伦锌收于2322,月内上涨近285美元,涨幅约14%。七月初伦锌延续横盘调整阶段,6日至13日一周强势拉涨,录得6连阳,连续突破上方多条均线,后在10日均线支撑下震荡回调,但在海外经济重启和政策刺激下,市场情绪较高,月末伦锌延续上涨行情,再次突破近几月来新高。月初的一波行情是受Red Dog矿运输船发生事故影响,引起市场对矿端供应情况的担忧。目前海外经济重启,消费端逐渐恢复,且在美元指数的影响下,伦锌仍有上升可能,但上方空间收小,预计下月伦锌维持高位震荡重心向上的走势。

  1.2沪锌走势

 



  

图2:沪锌主力走势图



  本月沪锌相比六月份大涨近1890,涨幅11.2%。七月份牛市来临,热钱资金涌动,自上证指数突破3000点后,沪期金属多品种跟风上涨,沪锌较受资金追捧,上涨尤为强劲,7月8号后从1.6万逐步拉升,在1.8万压力位经过将近半个月的横盘震荡整理后再度向上突破,直线拉升至1.9万以上,不断冲击新高。受资金和市场影响扰动,锌价与基本面偏离较大,导致下游消费企业畏高情绪增加,现货锌涨幅不及期锌,但是在有色金属总体表现强势的背景下,短期锌价可能延续上涨,建议关注下游开工状况、人民币汇率、疫情等数据变化,警惕通胀预期回落风险。预计八月份沪锌振幅将逐渐恢复正常,九月底左右锌价走势逐渐明朗

  二、现货市场

  2.1锌库存

 



 

 图1:LME和SHFE锌库存量



  库存方面,7月份LME锌库存相比于6月份增加较多,截至31日为188050吨,较6月底增加65475吨。国内方面,上期所锌库存持续减少,截至31日减少至88347吨,较6月最后一个交易日24日减少9358吨。

  相关宏观新闻

  1.2020年7月3日,在Red Dog矿装运港口,主要运作的两个运输驳船中的一个装载驳船发生故障,已对该港口的第二艘运输驳船的装载驳船进行测试,第二艘运输驳船能保持正常运作,这一事件并未引发相关的人员伤害或环境影响。但这一事件导致期锌短时间内大涨

  2.东京7月6日消息日本三井矿业恢复秘鲁两座锌矿运营,秘鲁Santander锌矿82人感染新冠病毒此前已暂停运营。矿商TrevaliMining周五称,旗下秘鲁Santander矿山总计82人新冠病毒检测呈阳性,该矿山运营已暂停。TrevaliMining曾于6月末公布,该矿山有19名工人在例行检测中检出新冠病毒阳性,运营随即暂停,298名矿场工人接受了进一步检测。

  3.美国自7月9日起恢复对近百项中国商品加征25%关税,这次公布的新清单将排除加征关税有效期自7月9日起延长至2020年12月31日。

  4.7月份,中国制造业采购经理指数(PMI)为51.1%,比上月上升0.2个百分点,连续5个月位于临界点以上。

  5.北京7月30日晚间,美国二季度GDP初值报告出炉。数据显示,美国第二季度实际GDP年化季率初值下跌32.9%,创下1947年季度GDP数据公布以来最差纪录。与此同时,美国第二季度实际个人消费支出季率初值录得-34.6%,也创历史最大降幅。

  后市预测

  七月份伦锌、沪锌皆走势大好,涨幅皆超13%,但在海外经济重启和政策刺激下,市场情绪较高,且受海外红狗矿短期供应短缺的影响,引发内外盘期锌一波大涨行情,后在资金热钱涌动下对市场操作预期的看好导致锌价不断上涨突破新高,现货锌后期供应端仍保持一定的增长趋势,供应宽松,需求端在当前季节性淡季的影响下,终端需求仍有一定的下行压力,但是库存端的小幅去化或将继续给予多头信心。短期锌价偏强格局将延续。中期锌矿和锌冶炼供应趋于缓慢回升,供需边际转弱下,锌价将转为震荡态势。

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