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铜价格一周评述(6.15-6.19)

  核心提示:本周沪铜大涨,临近周末盘面再度强势上行,周内整体涨幅超千元,价格已基本恢复年前水平。目前国内疫情基本得到控制,短期二次爆发担忧降低,美特朗普欲投资万亿基建计划支撑铜价,而另一方面国内作为主要需求地,精铜需求仍有关注点,上期所电解铜显性库存有流出预期,海外秘鲁及智利等矿山国家疫情蔓延严重,铜精矿偏紧对铜市供求紧平衡带来铜价动力,内强外弱格局较为明显,市场信心恢复强劲推动铜价上行。目前技术面上沪铜基本已踩稳前支撑位,预计下周铜市或维持偏强态势,若回调企稳后,或将进一步打开上方空间,仍需提防触高回落。沪铜主力参考4.7-4.85万,建议关注4.8万附近压力,伦铜5750-6000美元,废铜4.27-4.36万。操作上建议下游逢低位刚需适当备货,下游货商方面观望为主,快进快出维持整体利润。
  一、期现市场回顾

  1.第二波疫情来袭 铜价仍维持强势
 

图1:沪铜主力走势图

  受国内第二波疫情影响,本周铜价在经历了连续四天的高位震荡之后,周五则创前高,截止收盘沪铜主力报47780元/吨,涨幅2.01%,距离年前4.8万仅一步之遥。疫情方面,北京、河北等地本土新增持续几日上升,市场担忧情绪升温,不利于铜价反弹。而后随着当地管控逐步严格,若无进一步恶化扩散,那么影响预计有限。基本面来看,消费进入传统淡季,去库速度将减弱;智利宣布延长紧急状态90天,叠加铜精矿TC低位,矿端干扰下国内原料紧缺仍对铜价有较强支撑。

  1.现货铜蓄势后上涨 高价位、高升水抑制成交

  本周现货铜涨700元,换月后好铜再度转为高升水200元左右,周三、周四库存表现有一定减少,促使持货商挺价意愿足,周五在盘面持续刷新高情况下,升水有所下调,其中湿法铜已至两位数。据市场反馈,在当前高价位、高升水局面下华东地区下游接货受到抑制,反观北方市场成交仍较为可观。

  进口盈亏方面,美元指数呈企稳回升势头,人民币持稳,不过内强外弱较突出,也导致本周进口盈利窗口再度开启,现维持在100元/吨附近。

图2:电解铜与升贴水走势

图3:进口盈亏和沪伦比值

 

    二、废旧市场动态

图4:电解铜与废铜价格差对比图

  本周铜价震荡上涨,废铜价格与上周末相比涨300元/吨左右。佛山亮铜价格区间在42600-43000元/吨之间。本周五下午沪铜大涨,预估周末废铜将涨300元左右。

  上周末北京及河北地区疫情再度来袭,防范工作不可忽视。为防疫,河北已进入战时状态,部分村镇已开始出现道路封锁。对于应对二次疫情方面,国内信心较足,铜价目前影响不大,废旧市场也因原料少,价格依旧强势。持货商出货积极,之前存货货商开始选日期点价,年前未出库存也在考虑出货,整体市场成交尚可。据富宝走访市场了解到,江浙沪地区由于原料供应不足,废铜杆供不应求。另6月16日,固废中心公布今年第8批限制进口类申请,废铜核定进口1570吨。本次进口量较少,市场基本上都在关注7月份新制定的进口标准。

  三、行情走势预测

  本周沪铜震荡上扬为主,整体价格延续V型反弹,以下为伦铜、沪铜日K线走势图。

  元/吨附近。

图5:伦铜K线走势图

图6:沪铜K线走势图

  国际方面,特朗普政府考虑1万亿美元的基础设施支出以刺激经济。知情人士说称, 特朗普政府正在准备一项近1万亿美元的基础设施提案,以推动世界最大经济体的复苏。并表示,运输部提案的初步版本将把大部分资金用于道路和桥樑等传统基础设施建设,但也将为5G无线基础设施和农村宽带预留资金。

  据朝中社报道,朝鲜劳动党中央委员会第一副部长金与正13日发表谈话,批评韩国对“脱北者”散发反朝传单一事处理不力,表示朝方即将对韩采取下一阶段行动。金与正说,她对朝鲜劳动党中央委员会统一战线部部长张锦哲12日发表的谈话表示完全支持。“我觉得,现在到了与南方一刀两断的时刻。”金与正说,朝鲜即将采取下一阶段行动。经朝鲜最高领导人以及党和国家授权,她已指示有关“对敌工作”部门实施下一阶段行动。不久将会看到朝韩联络办公室“支离破碎的悲惨场景”。金与正还就“下一步计划”表示,将把对敌行动的行使权交给朝鲜人民军总参谋部,相信朝军将采取行动“来平息朝鲜民众的愤怒”。

  刚果(金)矿业部长威利·基托博·萨姆索尼(Willy Kitobo Samsoni)表示,由于covid-19的蔓延导致的项目延误和矿产价格 <http://data.f139.com/list.do?pid=1>下跌,刚果民主共和国预计采矿收入将下降20%。威利·基托博在一次在线会议上说,由于全球大流行,刚果的矿业不得不推迟建造新的生产设施,以遵守即将到来的对铜和钴精矿出口的限制。他说:“几乎所有这些项目都被推迟到明年。” “短期内,我们失去了一些本应完成的项目,使我们的生产量有所增加。”

  国内方面,国家统计局最新数据显示:2020年5月份规模以上工业增加值增长4.4%。5月份,规模以上工业增加值同比实际增长4.4%(以下增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率),增速较4月份回升0.5个百分点。从环比看,5月份,规模以上工业增加值比上月增长1.53%。1—5月份,规模以上工业增加值同比下降2.8%。

  1—5月份,全国固定资产投资(不含农户)199194亿元,同比下降6.3%,降幅比1—4月份收窄4.0个百分点。其中,民间固定资产投资112232亿元,下降9.6%,降幅收窄3.7个百分点。从环比速度看,5月份固定资产投资(不含农户)增长5.87%。

  根据国务院疫情风险等级查询客户端小程序显示,北京丰台区花乡升级为高风险。丰台区太平桥街道、卢沟桥街道、新村街道,大兴区高米店街道、西红门镇、林校路街道,西城区金融街街道等升级为中风险地区。

  6月13日,河北省保定市应对疫情工作领导小组召开全市疫情防控调度会,应对疫情防控新情况,安排部署下一步工作。市长、市领导小组组长郭建英讲话。市应对疫情工作领导小组召开调度会强调,迅速进入战时状态启动战时机制,严防疫情在保定扩散。会议强调,要积极应对,严密防控。社区、农村要严格实行网格化管理;机关企事业单位要继续执行出入测温、分散就餐等各项防控要求;商场、写字楼、公共交通要严格执行各项防控措施,采取限流等方式有效控制人员聚集。

  综述:本周沪铜大涨,临近周末盘面再度强势上行,周内整体涨幅超千元,价格已基本恢复年前水平。目前国内疫情基本得到控制,短期二次爆发担忧降低,美特朗普欲投资万亿基建计划支撑铜价,而另一方面国内作为主要需求地,精铜需求仍有关注点,上期所电解铜显性库存仍有流出预期,海外秘鲁及智力等矿山国家疫情蔓延严重,铜精矿偏紧对铜市供求紧平衡带来铜价动力,内强外弱格局较为明显,市场信心恢复强劲推动铜价上行。目前技术面上沪铜基本已踩稳前支撑位,预计下周铜市或维持偏强态势,若回调企稳后,或将进一步打开上方空间,仍需提防触高回落。沪铜主力参考4.7-4.85万,建议关注4.8万附近压力,伦铜5750-6000美元,废铜4.27-4.36万。操作上建议下游逢低位刚需适当备货,下游货商方面观望为主,快进快出维持整体利润。

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