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铅价格一周评述(6.15-6.19)

  核心观点:本周沪铅走势较好,整体呈连续拉涨走势,现货铅跟涨300元/吨,下游厂家因铅酸电池低迷消费出现,成品库存积压,因此生产意愿不高。废电瓶整体跟涨0-100,但整体来看,市场流通货源较少,厂家到货也不多。预计下周1#铅波动区间14100-14400;安徽电动废电瓶7800-7950,还原铅12800-13100,料下周铅价或有冲高回落的风险。

  一、本周铅行业看点回顾

  私拆铅酸蓄电池污染环境 被判1年加赔偿

  谁破坏环境,谁赔偿修复。6月15日,太原市万柏林法院发布了一起环境资源典型案例。2017年8月以来,被告人宗某一从太原市清徐县以及忻州电动车市场等地收购废旧电瓶105余吨,其中含铅酸液约23吨,干电池约80余吨,并伙同其父母宗某二、郑某某(均已判刑),在其租用的太原市万柏林区寨沟旧村厂房内,在未取得危险废旧物经营许可证的情况下,擅自拆解铅酸蓄电池20余吨,并通过暗管、渗坑方式将拆解的铅酸蓄电池废液直接排放到厂房外的土地上。经山西省环境污染损害司法鉴定中心鉴定,其违法拆解废铅酸蓄电池排放电解液污染土地面积约759平方米,土方量约503立方米,造成的公私财产损失约为人民币401327.2元。

  中信期货:铅市场风险偏好回升,沪铅期价阶段性调整暂缓

  铅观点:铅市场风险偏好回升,沪铅期价阶段性调整暂缓。逻辑:国内铅呈现供需两弱态势,电池企业高成品库存压力显现,预计6月底电池开工将趋于下调。随着进口铅流入,以及炼厂出货增加,国内铅锭累库节奏加快。此外,沪铅近月合约持仓尚偏高,不过07合约持仓已向08和09合约转移,故后期07合约软挤仓风险下降。因此,国内铅供需格局转弱下,沪铅在2-3月区间上沿受阻,沪铅期价有望阶段性调整。不过,铅市场风险偏好再度回升,伦铅期价表现偏强,或对沪铅期价暂时形成支撑。

  二、伦铅相关走势分析及预测

  本周伦铅呈震荡反弹走势。美联储改变其公司债券购买计划,将直接购买债券,而不是仅通过ETF购买。美联储表示,将基于建立在美国债券市场指数基础上的广泛多元化投资组合而购买,叠加美国特朗普政府正在准备一项高达一万亿美元的基础设施建设一揽子计划,经费将重点用于道路和桥梁项目,以推动经济复苏,铅价迎来反弹,周涨幅逾2.5%,下周铅价或有回落风险,或在1730-1830区间运行,操作上逢高减持。


  图1:伦铅K线图


  伦铅库存和价格对比

  6月15日至6月19日伦铅在1750-1800区间震荡,且基本站上各均线上方,本周库存变动不大,累计减少350吨,料下周伦铅或在1730-1830区间震荡,谨防回落风险。


  图2:伦铅收盘价与库存变化对比


  三、国内市场

  1.沪铅走势回顾和预测

  本周沪铅走势较好,下方1.4万整数处支撑较强,主力2007合约整体呈连续拉涨走势,总体维持在1.4-1.46万间运行。周初因北京地区疫情再次袭来,市场担忧疫情再度大面积爆发,投资者心态较弱,金属走势也受到一定影响,周一沪铅弱势运行,但技术面上下方40日均线处仍有一定支撑,因此单日跌幅有限,但随着后期中外新关键疫苗再次取得重大进展的影响,市场情绪有所缓解,沪铅也呈低位反弹走势,在突破1.43万位置后继续反弹,涨至1.45万附近,因库存持续增长,下周或有冲高回落的风险,或在1.41-1.45万间震荡为主。


  图3:沪铅K线图


  现货铅走势预测

  本周伦铅,沪铅走势均较好,均呈连续拉涨走势,涨幅分别逾2.5%、3%,本周现货铅整体走势也较好。

  本周现货铅主流价在14375元/吨左右,周累计涨幅为300元/吨,市场品牌铅集中在上海南方,金沙,河南豫光,金洋,湖南水口山等品牌铅为主。行情连续拉涨,贸易商捂货不出,而下游厂家因铅酸电池低迷消费出现,成品库存积压,因此生产意愿也不高,对原料采购较少,供需均弱,近期铅锭库存大幅增长,铅基本面形式转弱,预计短期铅价有回落的风险,下周铅价或有阶段性调整,不排除冲高回落走势,或维持在1.41-1.44万间震荡为主。


  3.废旧市场

  本周沪铅走势较好,下方1.4万整数处支撑较强,主力2007合约整体呈连续拉涨走势,总体维持在1.4-1.45万间运行。废电瓶价格跟涨不佳,其电动车废电瓶维持在7700-8200元/吨左右,汽车大白废电瓶在7000-7500元/吨左右。

  持货商多捂货不出,多数厂家近期到货较少,部分厂家近两天提价100元/吨,行情虽有转好,但因利润原因厂家无法提价,多维持原价收货;货商搬货意愿稍强,多自提高价出售,多销往小厂,成交情况一般。另据了解,受二次疫-情影响,河北地区厂家暂停收货。河南某检修厂家暂定于端午节前后恢复正常生产。预计下周废电瓶或继续表现较为坚挺。


  四:本周总结

  本周沪铅走势较好,整体呈连续拉涨走势,现货铅跟涨300元/吨,下游厂家因铅酸电池低迷消费出现,成品库存积压,因此生产意愿不高。废电瓶整体跟涨0-100,但整体来看,市场流通货源较少,厂家到货也不多。预计下周1#铅波动区间14100-14400;安徽电动废电瓶7800-7950,还原铅12800-13100,料下周铅价或有冲高回落的风险。


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