一、市场总结

早间市场参与者稍显谨慎，开盘交投活跃度下滑。因昨日铜价大跌，下游企业积极采购补库需求有所释放，加之今日盘面反弹震荡走高，受短期宏观情绪不确定性影响，日内采购情绪减弱；贸易商报价虽下调至150元/吨出货，但买盘主动成交积极性不高，部分持货商有换现需求，升水快速下调至升120~升130元/吨以促成交。

二、今日价格

上海市场1#电解铜现货成交价格67255元/吨，较上一交易日上涨60元/吨。市场主流报价好铜升120~升160元/吨，较上一交易日下跌50元/吨；平水铜升90~升130元/吨，较上一交易日下跌60元/吨；湿法铜升60~升80元/吨，较上一交易日下跌35元/吨。

三、成交情况

开盘第一个交易时段，主流平水铜品牌成交表现下滑，下游市场遇涨有所观望；至第二个交易时段，部分货商积极主动下调报价至120元/吨附近，此时买盘逢低入场拿货，成交稍有回升。

四、区域价差

上海市场现货升水回落，下游企业遇涨采购情绪减弱；广东市场库存继续表现下降，持货商下调出货意愿不强，现货升水企稳，沪粤价差收窄。

五、明日预测

整体来看，近期内外比价改善带动部分进口货源流入，且后续仓单流出亦将对现货升水带来一定压力；但短期盘面止跌企稳后，市场消费仍有回升空间，因此预计现货升水下方空间有限。