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镍价格一周评述(8.10-8.14)

  一、市场(8月10日—8月14日)回顾
  本周价高位震荡,回吐上周部分涨幅,但盘面重心持稳于高位。
  期货市场具体数据如下:
  沪镍主连合约本周最高价:115680;最低价:110520;收盘价:114100;周跌幅0.85%。
  LME-03至截稿本周最高价:14400;最低价:14000;周跌幅0.24%。
  二、宏观与消息面
  国内方面
  国务院办公厅印发《关于进一步做好稳外贸稳外资工作的意见》,提出15项稳外贸稳外资政策措施,有利于稳住外贸主体,稳住产业链供应链。
  据悉国内进一步收紧地产商融资,要求开发商保持甚至压降其发行债券的杠杆水平。
  中国7月信贷增速显著放缓,且幅度远超预期。中国7月M2同比增10.7%,预期11.2%,前值11.1%;7月新增人民币贷款9927亿元,预期1.18万亿元,前值1.81万亿元。7月社会融资规模增量为1.69万亿元,预期1.86万亿元,前值3.43万亿元。
  中国外交部表示,将制裁11名美国人,以报复美国上周五采取的类似措施。该名单不包括特朗普政府的任何成员。
  国际方面,
  美国众议院议长佩洛西拒绝了财长姆努钦重启新一轮刺激计划谈判的“提议”,因为白宫要求缩小刺激规模并且不肯让步。
  美国和俄罗斯都传来疫苗消息。俄罗斯注册全球首款新冠疫苗,官方称接种后可形成长达2年的免疫力。
  三、供需变化与分析
  1、供应方面
  上游矿石情况:
  海关数据显示:6月份中国镍矿进口总量为345.46万吨,环比增加177.39万吨,增幅
  105.54%;同比降幅19.22%。1-6月份中国镍矿进口总量1239.82万吨,同比减少828.302万吨,降幅40.05%。
  而据市场消息,菲律宾近期新冠病例激增,菲政府2日宣布,首都马尼拉及周边多个省份将从4日起施行比当前更为严格的“社区隔离”措施,为期两周。目前市场对菲律宾镍矿供应担忧有所降温,但依旧存在,若后期从发运数据上验证受到影响将大幅提振镍价。
  价格方面,周内中低品矿价格继续小幅走高。
  综合来看,近期国内镍矿库存小幅回升,但累库量不大,总体库存依旧偏低。
  镍铁情况:
  据中联金统计,7月印尼11家样本企业镍铁产量42.8万吨(实物量),环比增加1.05%。7月印尼镍铁折算金属量为50930吨,环比增加2.46%;同比增加21750.5吨,增幅71.7%。7月国内镍铁产量4.361万吨(金属量),环比增加0.6%,同比减少16.6%;2020年1-7月共计产量30.22万吨(金属量),同比减少8.06%。
  价格方面,本周高镍铁价格再度上涨,铁厂维持较高的挺价意愿。
  从供需方面看,7月镍铁的库存再度大幅回落,说明镍铁终端需求较好,短期镍铁的低库状态也给到市场挺价信心。
  电解镍情况:
  机构数据显示,7月全国电解镍产量环比下降约3%,预计8月份将小幅回升。
  进口盈亏方面,6月来进口窗口一直处于关闭状态。
  库存方面:7月来两市库存均有所回升,国内库存增幅近期增幅明显。
  现货市场,上半周镍价回落后下游刚需释放,但下半周成交再度转淡。
  交易所近期库存变动:
  2、下游需求方面:
  六七月份不锈钢粗钢产量环比继续增长,8月亦维持较高额排产计划,阶段性对镍维持一定的需求。库存方面,两地库存在淡季期间未出现明显的累库迹象,后期金九十或有更好的预期需求。
  不锈钢现货市场,周内不锈钢成交尚可,价格持稳。
  无304不锈钢价格
  四、期货分析
  沪镍周线图来看,盘面重心已经回升至年初的平台位置,下方多条均线给与支撑,总体方向依旧偏向上运行,但节奏上有调整需求。
  五、综述:
  本周电解镍高位震荡,因缺乏更为强劲的利多因素,镍价悬停在高位固整。目前镍市基本面展望看,短期支撑良好,但中期镍铁过剩担忧压制反弹,行情也易受到宏观情绪的带动快涨快跌。近期操作上可逢低布局,谨慎追涨。价位方面,下周沪镍继续关注10.8-12万区间。



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